Tài chính - Ngân hàng
J.P.Morgan nêu nhiều yếu tố thúc đẩy ngành ngân hàng Việt
NDH - 23 Tháng Hai 2021        -

  • J.P.Morgan dự báo tốc độ tăng trưởng kép hàng năm của EPS là 16% cho ngành ngân hàng trong giai đoạn 2020-2023.
  • NHNN đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng 12% trong năm nay, với hạn mức được phân bổ hàng quý.  Các ngân hàng có nợ xấu thấp và giảm lãi suất cho vay sẽ có định mức tín dụng cao hơn.

J.P.Morgan vừa có báo cáo về ngân hàng Việt Nam. Tổ chức này nhận định các ngân hàng Việt Nam có tốc độ tăng trưởng và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) tốt nhất trong khu vực ASEAN. Tăng trưởng GDP danh nghĩa cao và phục hồi trong 12 tháng qua cho thấy khả năng tăng trưởng tín dụng và thu nhập trong vài năm tới.

screen-shot-2021-02-22-at-1708-1455-8101

J.P.Morgan kỳ vọng tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) của lợi nhuận trên cổ phiếu (EPS) là 16% cho ngành trong giai đoạn 2020-2023, CAGR của lợi nhuận trước trích lập là (PPoP) là 15%. Điều này đến từ tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) tăng 25 điểm cơ bản năm qua và CAGR cho vay dự kiên tăng 19% trong 3 năm tới. Triển vọng doanh thu phí cao tại các ngân hàng như Techcombank với trái phiếu, bancassurance với ACB/Vietcombank và phí thanh toán tại VPBank. CAGR của chi phí hoạt động (OPEX) sẽ đạt 19% trong giai đoạn 2020-2023 khi các ngân hàng tăng quy mô chi tiêu kỹ thuật số.

screen-shot-2021-02-22-at-1711-6678-8728

Việt Nam có lượng người dùng ứng dụng ngân hàng hàng ngày tương đối cao (tính theo% dân số) nhưng vẫn ở mức thấp trong khu vực châu Á. Điều này cho thấy vẫn còn dư địa địa mở rộng phạm vi chi tiêu và áp dụng kỹ thuật số. Hơn nữa, VPBank, Techcombank và Vietcombank có thị phần tải xuống ứng dụng cao hơn đáng kể. J.P.Morgan kỳ vọng họ sẽ khai thác tốt lợi thế này.

screen-shot-2021-02-22-at-1714-4880-4052

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng 12% trong năm nay, với hạn mức được phân bổ hàng quý. Định mức cao hơn sẽ được dành cho các ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu thấp hơn và các ngân hàng cắt giảm lãi suất cho người vay. Các ngân hàng thuộc phạm vi theo dõi đã quản lý tốt chất lượng tài sản và có thể giành được thị phần. Techcombank tỷ lệ an toàn vốn (CAR) cao nhất 16,1% và tỷ lệ nợ xấu thấp nhất 0,5%. Điều này cho phép đạt CAGR dư nợ đạt 20% trong 3 năm tới.

J.P.Morgan ước tính EPS giai đoạn 2021-2022 cho ACB, Techcombank, VPBank tăng 8-11% và nâng giá mục tiêu lên 22-25%. Đơn vị này cho rằng Techcombank, ACB và VPBank đang giao dịch ở mức P/B 1,54x/1,28x 2021E/2022E với ROE 18-20%. Điều này mang lại khả năng đánh giá lại thị giá, ngoài việc cộng gộp giá trị sổ sách. Các chất xúc tác tiềm năng đến từ ROE và EPS, và những chuyển biến mới trong việc tiếp cận cổ phiếu của nhà đầu tư nước ngoài (như NVDR).

 
 
 
Tin nổi bật
 
 
 
Các chỉ số CK thế giới
Thị trường Chỉ số Thay đổi

Xem thêm
 
 
 

Hội sở

Địa chỉ: Số 72 Trần Hưng Đạo, Quận Hoàn Kiếm, Hà Nội
Điện thoại: (84-24) 3928 8080  -   Fax: (84-24) 3928 9888
Email: info-bvsc@baoviet.com.vn

Chi nhánh Hồ Chí Minh

Địa chỉ: Lầu 8, Tòa nhà Tập đoàn Bảo Việt, 233 Đồng Khởi, Quận 1, Tp.HCM
Điện thoại: (84-28) 3914 6888  -   Fax: (84-28) 3914 7999
Email: info.hcm@baoviet.com.vn