Chỉ số SXCN trong tháng 2/2023 tăng trở lại 5,11% so với tháng 1/2023 và 3,61% so với cùng kỳ năm trước. Dù vậy, tính chung 2 tháng đầu năm, chỉ số SXCN vẫn đang giảm 6,32% YoY, cho thấy ngành sản xuất vẫn còn nhiều thách thức;

Tổng mức bán lẻ hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng (TMBL) trong tháng 2/2023 đạt 481.832 nghìn tỷ đồng, tăng 13,2% YoY, nhưng giảm 5,95% so với tháng 1 do yếu tố mùa vụ. Chúng tôi cho rằng doanh thu từ du lịch sẽ là điểm sáng duy nhất đối với Tổng mức bán lẻ hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng trong năm nay do được hưởng lợi từ việc Trung Quốc mở cửa trở lại, trong khi doanh thu tiêu dùng sẽ gặp thách thức khi áp lực lạm phát lớn;

Về đầu tư công, vốn đầu tư từ NSNN trong tháng 2/2023 đạt 29.997 tỷ đồng, tăng 39,88% YoY và 11,39% MoM. Như vậy, lũy kế 2 tháng đầu năm, giải ngân vốn NSNN đạt 56.926 tỷ đồng, hoàn thành 8,3% kế hoạch cả năm. Chúng tôi kỳ vọng giải ngân đầu tư công sẽ tiếp tục được đẩy mạnh trong các tháng tiếp theo để hoàn thành kế hoạch giải ngân rất lớn trong năm 2023 – trên 700 nghìn tỷ đồng;

Chỉ số CPI tăng 4,31% YoY trong tháng 2. Như vậy, áp lực lạm phát đã có phần hạ nhiệt khi chỉ số CPI tăng ở mức thấp nhất trong 4 tháng gần đây nhưng vẫn đang ở mức cao. Chúng tôi cho rằng áp lực đối với chỉ số lạm phát của Việt Nam vẫn còn hiện hữu và duy trì dự báo lạm phát cả năm ở mức 4-4,5%;

Tính tới ngày 2/3/2023, đồng VND đã giảm giá trở lại 0,47% so với đồng USD. Lo ngại Fed kéo dài thời gian tăng lãi suất cùng lãi suất mục tiêu (ultimate rate) cao hơn dự tính trước đó đã khiến chỉ số DXY tăng trở lại, qua đó khiến đồng VND cùng nhiều đồng tiền khác chịu áp lực mất giá. Do đó, chúng tôi cho rằng đối với Việt Nam, việc hạ mạnh lãi suất và nới lỏng thêm chính sách tiền tệ sẽ chưa thể xảy ra ngay trong một vài tháng tới.