Tiêu đề Báo cáo cập nhật IMP 9T.2016 - OUTPERFORM - Q3/2016 tích cực, lợi nhuận 2017 kỳ vọng tăng tối thiểu 40%
Loại báo cáo: Báo cáo doanh nghiệp
Nguồn: Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt
Ngành: Y tế
Doanh nghiệp: Công ty Cổ phần Dược phẩm IMEXPHARM
Chi tiết:
Ngày: 01/11/2016 Số trang: 8 Ngôn ngữ: Tiếng Việt Dạng tệp: Kích thước: 806 Kb Tải về: 988
Tóm tắt:

Ban lãnh đạo IMP đã kiên định đưa IMP phát triển theo định hướng sản xuất và kinh doanh thuốc chất lượng cao, giá hợp lý so với thuốc nhập khẩu. Việc 3 dây chuyền đạt chuẩn EU-GMP và tiếp tục đầu tư thêm 2 nhà máy đạt chuẩn EU-GMP khác giúp doanh nghiệp củng cố vị thế dẫn đầu trong sản xuất thuốc chất lượng cao. Giá cổ phiếu IMP gần đây đã tăng khá mạnh theo chúng tôi là do phản ánh 2 kỳ vọng chính. Thứ nhất, đó là kỳ vọng về việc 3 dây chuyền đạt chuẩn EU-GMP và đóng góp doanh thu lợi nhuận tích cực từ 3 dây chuyền này. Thứ hai, giá cổ phiếu cũng có thể đang phản ánh những đồn đoán chưa rõ ràng về việc một đối tác nước ngoài cùng ngành đang quan tâm đến IMP tương tự như trường hợp của CTCP Dược Hậu Giang (HSX: DHG) và CTCP Xuất Nhập Khẩu Domesco (HSX: DMC) đều có đối tác nước ngoài cùng ngành Dược mua lại phần sở hữu của các nhà đầu tư tài chính và trở thành đối tác chiến lược. Chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu IMP với điểm nhấn đầu tư như sau: PE 2016 dự báo khoảng 23 lần là không rẻ. Tuy nhiên, so với các doanh nghiệp dược niêm yết lớn khác thì IMP đang có PB thấp hơn nhiều (chỉ 2,3 lần) so với DHG (3,3 lần), TRA (4,6 lần), DMC (3,1 lần). Điều này được giải thích là do hiện tại IMP chưa khai thác hiệu quả các nhà máy hiện có. Chúng tôi kỳ vọng hiệu quả sinh lời của IMP sẽ tốt hơn trong thời gian tới. Triển vọng năm 2017 của doanh nghiệp khá tích cực với lợi nhuận sau thuế dự báo tăng trên 40% so với năm 2016. Động lực tăng trưởng các năm tiếp theo đến từ việc nâng công suất các nhà máy hiện có và đưa vào hoạt động 2 nhà máy đạt chuẩn EU-GMP khác vào khoảng giữa 2018.

 

Hội sở

Địa chỉ: Số 72 Trần Hưng Đạo, Quận Hoàn Kiếm, Hà Nội
Điện thoại: (84-24) 3928 8080  -   Fax: (84-24) 3928 9888
Email: info-bvsc@baoviet.com.vn

Chi nhánh Hồ Chí Minh

Địa chỉ: Lầu 8, Tòa nhà Tập đoàn Bảo Việt, 233 Đồng Khởi, Quận 1, Tp.HCM
Điện thoại: (84-28) 3914 6888  -   Fax: (84-28) 3914 7999
Email: info.hcm@baoviet.com.vn