Tiêu đề Báo cáo cập nhật HPG Q3.2019 - UNDERPERFORM - KQKD Q3/2019 dự báo sẽ bị ảnh hưởng mạnh do giá vốn quặng nhập cao trong Q2/2019
Loại báo cáo: Báo cáo doanh nghiệp
Nguồn: Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt
Ngành:
Doanh nghiệp: Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát
Chi tiết:
Ngày: 16/07/2019 Số trang: 11 Ngôn ngữ: Tiếng Việt Dạng tệp: Kích thước: 605 Kb Tải về: 1098
Tóm tắt:

Với định giá 20.420 VNĐ/cổ phiếu (-6,8% so với giá đóng cửa ngày 12/7/2019), chúng tôi thay đổi khuyến nghị từ OUTPERFORM sang UNDERPERFORM đối với cổ phiếu HPG (hệ thống khuyến nghị của BVSC: upside >15% | OUTPERFORM; upside 0-15% | NEUTRAL; upside <0% | UNDERPERFORM). Mức khuyến nghị này chúng tôi cũng xác định timing trong ~1 quý bởi dựa trên kết quả kinh doanh Q3/2019 của HPG dự báo sẽ tiếp tục không được khả quan do mặt bằng giá quặng ở mức cao. Trong báo cáo trước đây, chúng tôi xác định KQKD của HPG sẽ gặp khó khăn trong 2 quý đầu năm 2019 và dự kiến bắt đầu cải thiện từ quý 3/2019. Do giá quặng tăng cao một cách bất thường nên chúng tôi cho rằng kết quả kinh doanh của HPG sẽ tiếp tục gặp khó khăn thêm 1 quý nữa. Giá quặng trong 2 quý cuối năm chúng tôi dự báo khoảng 95 USD/tấn. Về dài hạn, chúng tôi vẫn đánh giá cao HPG ở khả năng chiếm lĩnh thị phần của các doanh nghiệp thép trong nước và mức P/E kỳ vọng của HPG có thể được điều chỉnh tăng. Thời điểm để P/E của HPG đạt mức kỳ vọng cao hơn chúng tôi dự kiến là H2/2020 sau khi toàn bộ giai đoạn 1 của Dung Quất đi vào vận hành 6 tháng đến 1 năm.

 

Hội sở

Địa chỉ: Số 72 Trần Hưng Đạo, Quận Hoàn Kiếm, Hà Nội
Điện thoại: (84-24) 3928 8080  -   Fax: (84-24) 3928 9888
Email: info-bvsc@baoviet.com.vn

Chi nhánh Hồ Chí Minh

Địa chỉ: Lầu 8, Tòa nhà Tập đoàn Bảo Việt, 233 Đồng Khởi, Quận 1, Tp.HCM
Điện thoại: (84-28) 3914 6888  -   Fax: (84-28) 3914 7999
Email: info.hcm@baoviet.com.vn