Tiêu đề Báo cáo cập nhật PVD Q4.2019 - OUTPERFORM - Hiệu suất và giá thuê giàn khoan cải thiện
Loại báo cáo: Báo cáo doanh nghiệp
Nguồn: Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt
Ngành: Dầu khí
Doanh nghiệp: Tổng Công ty Cổ phần Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí
Chi tiết:
Ngày: 08/11/2019 Số trang: 11 Ngôn ngữ: Tiếng Việt Dạng tệp: Kích thước: 536 Kb Tải về: 1249
Tóm tắt:

Chúng tôi tiếp tục duy trì quan điểm cho rằng ngành khoan đang dần hồi phục từ đáy. Mặc dù dự báo lợi nhuận sau thuế của PVD 2020 thấp hơn 2019 nhưng nếu loại trừ ảnh hưởng của các khoản thu nhập bất thường và chỉ xét riêng mảng hoạt động cung cấp dịch vụ khoan (là mảng hoạt động chiếm 50% doanh thu của PVD) thì tỷ suất lợi nhuận gộp đang được cải thiện tích cực trong chủ yếu nhờ hiệu suất sử dụng và giá cho thuê giàn khoan tăng.

Do hoạt động cho thuê giàn khoan bắt đầu có lãi và trong xu hướng cải thiện,  chúng tôi thay đổi phương pháp định giá dùng P/B trước đây sang EV/EBITDA so với các doanh nghiệp tương tự. Kết quả cho ra mức giá hợp lý đối với cổ phiếu PVD vào khaongr 20.100 đồng/cổ phần và chúng tôi đưa ra khuyến nghị OUTPERFORM.

 

 

Hội sở

Địa chỉ: Số 72 Trần Hưng Đạo, Quận Hoàn Kiếm, Hà Nội
Điện thoại: (84-24) 3928 8080  -   Fax: (84-24) 3928 9888
Email: info-bvsc@baoviet.com.vn

Chi nhánh Hồ Chí Minh

Địa chỉ: Lầu 8, Tòa nhà Tập đoàn Bảo Việt, 233 Đồng Khởi, Quận 1, Tp.HCM
Điện thoại: (84-28) 3914 6888  -   Fax: (84-28) 3914 7999
Email: info.hcm@baoviet.com.vn