Tiêu đề Báo cáo cập nhật VCB Q4.2019 - OUTPERFORM - Dư địa tăng trưởng vẫn còn rất lớn trong các năm tới
Loại báo cáo: Báo cáo doanh nghiệp
Nguồn: Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt
Ngành: Tài chính
Doanh nghiệp: Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam
Chi tiết:
Ngày: 26/11/2019 Số trang: 12 Ngôn ngữ: Tiếng Việt Dạng tệp: Kích thước: 567 Kb Tải về: 251
Tóm tắt:

Chúng tôi sử dụng phương pháp Thu nhập thặng dư (Residual Income) để ước tính giá trị hợp lý của VCB. Với giả định VCB sẽ phát hành tăng vốn thành công trong 2020 với giá phát hành 60.000 VNĐ/CP sau khi chia cổ tức 40% bằng cổ phiếu (tương đương với giá 84.000 VNĐ/CP trước chia), chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của VCB cho 2020 ở mức 98.900 VNĐ, tương ứng với mức P/B kỳ vọng 2020 ~3.0x. Với tiềm năng tăng trưởng và chất lượng tài sản vượt trội trong các năm tiếp theo, chúng tôi cho rằng VCB xứng đáng được trả mức P/B premium so với ngành. Với tiềm năng tăng giá 17% so với giá đóng cửa 84.700 VNĐ ngày 26/11/2019, chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu VCB.

 

Hội sở

Địa chỉ: Số 72 Trần Hưng Đạo, Quận Hoàn Kiếm, Hà Nội
Điện thoại: (84-24) 3928 8080  -   Fax: (84-24) 3928 9888
Email: info-bvsc@baoviet.com.vn

Chi nhánh Hồ Chí Minh

Địa chỉ: Lầu 8, Tòa nhà Tập đoàn Bảo Việt, 233 Đồng Khởi, Quận 1, Tp.HCM
Điện thoại: (84-28) 3914 6888  -   Fax: (84-28) 3914 7999
Email: info.hcm@baoviet.com.vn