BVSC đưa ra giá mục tiêu 127.675 đồng/cp đối với VNM, không có nhiều thay đổi so với báo cáo lần trước. Giá của VNM hiện tại đã giảm gần 12% trong 3 tháng gần nhất về vùng giá mà chúng tôi cho rằng hấp dẫn để tích luỹ, xét trong bối cảnh thị trường chứng khoán chịu nhiều tác động bởi dịch Corona trong khi VNM là một trong những cổ phiếu mà các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp ít chịu ảnh hưởng nhất. Ngoài ra, VNM chỉ giao dịch ở P/E 2020 là 18,9 lần trong khi các công ty sữa hàng đầu trong khu vực đều đang giao dịch ở mức bình quân trên 25 lần. Do đó, chúng tôi nâng khuyến nghị lên OUTPERFORM đối với VNM.