ACB đóng cửa tại mức giá là 24.000 đồng/ cổ phần vào ngày 24/02/2020 giao dịch ở mức P/B 2020 là 1,15 lần, là hấp dẫn so với mức P/B lịch sử 5 năm là 1,72 lần và nền tảng cơ bản tốt (P/B năm 2020 là 1,15 lần so với mức ROAE là 22,1%; mức P/E năm 2020 là 5,79 lần so với tăng trưởng EPS là 15,0%; kết hợp với chất lượng tài sản vượt trội). Duy trì khuyến nghị OUTPERFORM với mức giá mục tiêu 1 năm là 33.100 đồng/cp, tiềm năng tăng giá là 37,9% so với giá hiện tại và mức P/B năm 2020 hợp lý là 1,59 lần.
Chúng tôi duy trì quan điểm ACB là ngân hàng thận trọng và sở hữu tỷ trọng lớn khách hàng cá nhân và các doanh nghiệp SME. Chúng tôi đánh giá cao những nỗ lực và chiến lược của ACB nhằm đẩy mạnh thị phần thông qua việc mở rộng cơ sở khách hàng để đảm bào đà tăng trưởng lành mạnh trong thời gian tới.
Trong ngắn hạn, chúng tôi nhận thấy hai yếu tố tích cực hỗ trợ giá cổ phiếu ACB, gồm (1) Thương vụ bacanssurance độc quyền kỳ vọng sẽ hoàn thành trong 6 tháng cuối năm 2020; và (2) Khoản thu nhập bất thường từ việc thoái vốn từ ACBS.