Tiêu đề Chuyên mục Đại hội cổ đông 2020.02
Loại báo cáo: Báo cáo doanh nghiệp
Nguồn: Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt
Ngành:
Doanh nghiệp:
Chi tiết:
Ngày: 11/05/2020 Số trang: 8 Ngôn ngữ: Tiếng Việt Dạng tệp: Kích thước: 679 Kb Tải về: 123
Tóm tắt:

CTCP Sonadezi Long Thành (HSX: SZL): Măc dù kế hoạch DT & LN 2020 giảm tương ứng 4% và 14% yoy, cổ phiếu SZL vẫn phù hợp cho nhà đầu tư thích sự an toàn và có tỷ suất cổ tức tốt, nhờ lịch sử trả cổ tức khá đều đặn qua các năm. Tính giá hiện tại, tỷ suất cổ tức kế hoạch 2020 là 6,6%. SZL đang giao dịch với PE2020 là 8x và PB là 1 lần, là ở mức phù hợp so với trung bình ngành trong bối cảnh hiện tại.

CTCP Nhiệt điện Bà Rịa (HSX: BTP): Giá trị tiền mặt ròng và giá trị các khoản đầu tư của BTP tương đương với 14.534 VND/CP. Với mức giá hiện tại (15.700 VND/CP) thì có thể hiểu theo cách đơn giản là nhà đầu tư chỉ cần bỏ ra khoảng 1.166 VND/CP để sở hữu nhà máy có EBIT bình quân trong nhiều năm là 110 tỷ (tương đương với EPS cốt lõi là 1.533 VND/CP). Tuy nhiên nhà đầu tư cần lưu ý về rủi ro hoạt động của BTP do nhà máy đã hoạt động lâu năm.

CTCP PYMEPHARCO (HSX: PME): PME đặt mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận tương đối khả quan trong bối cảnh dịch COVID-19 với doanh thu và lợi nhuận tăng lần lượt 10% và 8% so với cùng kỳ. PME hiện đang nắm hơn 95% thị phần đối với dòng thuốc chiến lược của mình là kháng sinh Cefa dạng uống ở Nhóm 2 kênh ETC. EPS theo kế hoạch dự kiến đạt 4.592 đồng/cp, tương ứng với P/E forward 13,2x lần, tương đối rẻ so với một doanh nghiệp tiềm năng như PME. Stada hiện đang sở hữu 62% cổ phần của PME.

CTCP Cơ điện lạnh (HSX: REE): Năm 2019, REE chịu tác động kép của tình hình BĐS khó khăn dẫn tới cả mảng BĐS nhà ở và M&E gặp khó. Cùng với đó là thủy văn khô hạn dẫn tới lượng nước về hồ thấp kỷ lục trong 30 năm làm cho kết quả kinh doanh mảng thủy điện gặp khó. BVSC cho rằng tình hình thủy văn có thể cải thiện từ mùa mưa 2020 sau 2 năm khô hạn. Cùng với đó mảng M&E có thể cải thiện nhẹ giúp cho REE tăng trưởng nhẹ trong năm 2020. Với mức giá hiện tại (30.400 VND/CP), mức P/E trượt của REE là 6.1 lần, là mức khá thấp so với mức P/E trung vị trong lịch sử của REE là 7 lần.

CTCP Vĩnh Hoàn (HSX: VHC): Năm 2020, trong bối cảnh đại dịch COVID-19 ảnh hưởng nặng nề đến nhu cầu tiêu thụ cá tra, khi các chuỗi nhà hàng, thức ăn buộc phải đóng cửa do các biện pháp cách ly xã hội, ban quản trị công ty Vĩnh Hoàn đặt ra 2 kịch bản cho kế hoạch kinh doanh, theo đó: Kịch bản cơ sở với doanh thu tăng 9% và lợi nhuận giảm 10%; và kịch bản thấp với doanh thu và lợi nhuận giảm lần lượt 18% và 32%, dựa trên các dự phóng khác nhau về sản lượng xuất khẩu. Nhìn chung, giá bán xuất khẩu dự kiến sẽ giảm so với cùng kỳ năm ngoái, khi đầu năm ngoái Vĩnh Hoàn vẫn còn hưởng lợi từ những hợp đồng giá cao của cuối năm 2018.

Chúng tôi cho rằng khó khăn hiện tại chỉ trong ngắn hạn và có phần liên quan đến chu kỳ sụt giảm chung của ngành. Nhu cầu tiêu thụ sẽ dần hồi phục trở lại khi cá tra vốn có ưu thế là mặt hàng thực phẩm thiết yếu với giá cả cạnh tranh. Vì thế, BVSC đưa ra khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu VHC, với mức giá mục tiêu là 38.000 VND/cổ phiếu, +26,7% so với mức giá đóng cửa ngày 06/05, tương ứng với P/E forward năm 2020 là 7,8x lần.

Cập nhật một số doanh nghiệp khác: BRR, CNG, CTS, HFT, MVB, PGS, SNZ, SZB, THI, TTD, TVC, VCP, VCW, VIS.

 

Hội sở

Địa chỉ: Số 72 Trần Hưng Đạo, Quận Hoàn Kiếm, Hà Nội
Điện thoại: (84-24) 3928 8080  -   Fax: (84-24) 3928 9888
Email: info-bvsc@baoviet.com.vn

Chi nhánh Hồ Chí Minh

Địa chỉ: Lầu 8, Tòa nhà Tập đoàn Bảo Việt, 233 Đồng Khởi, Quận 1, Tp.HCM
Điện thoại: (84-28) 3914 6888  -   Fax: (84-28) 3914 7999
Email: info.hcm@baoviet.com.vn