Tiêu đề Báo cáo cập nhật BMP 05.2020 – OUTPERFORM - Hưởng lợi từ giá dầu thấp kỷ lục; Triển vọng kinh doanh Q2-Q3 đầy hứa hẹn
Loại báo cáo: Báo cáo doanh nghiệp
Nguồn: Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt
Ngành: Vật liệu cơ bản
Doanh nghiệp: Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh
Chi tiết:
Ngày: 12/05/2020 Số trang: 8 Ngôn ngữ: Tiếng Việt Dạng tệp: Kích thước: 670 Kb Tải về: 151
Tóm tắt:

BMP đóng cửa ở mức 45.000 đồng/cp ngày 05/5/2020, giao dịch tại mức PER 2020F là 7,6 lần và EV/EBITDA 2020F là 3,4 lần so với mức trung bình của các công ty trong ngành là 11,7 lần và 5,2 lần. Duy trì khuyến nghị OUTPERFORM với mức giá mục tiêu 63.000 đồng/cp, tiềm năng tăng giá 40%, P/E hợp lý là 10,6 lần, và mức EV/EBITDA hợp lý 5,1 lần.

Theo chúng tôi, BMP đang ở vị thế cạnh tranh tốt nhất, hưởng lợi lớn nhất từ sự hợp nhất ngày càng tăng của ngành nhựa xây dựng và gia tăng nhu cầu xây dựng cơ sở hạ tầng về dài hạn, nhờ vào các lợi thế cạnh tranh: 1) Tài sản thương hiệu lâu đời, 2) Bảng CĐKT mạnh giúp BMP vượt qua các công ty cùng ngành cả trong đảm bảo lợi nhuận, tránh các gánh nặng tài chính và thúc đẩy gia tăng thị phần, 3) Chuỗi sản xuất hàng đầu, hầu như không nhập khẩu (97-98% nguyên liệu đầu vào được mua trong nước), và 4) Đội ngũ quản lý xuất sắc nhất. Những lợi thế cạnh tranh này chứng minh đã trang bị BMP tốt, mang lại nhiều thành quả, đặc biệt là trong bối cảnh dịch bệnh bùng phát.

BMP được xem là một cổ phiếu phòng thủ tốt, nhờ kết hợp giữa triển vọng kinh doanh lạc quan, vị thế tiền mặt dồi dào và gần như không có đòn bẩy trong cơ cấu vốn, kế hoạch chi phí vốn lưu động thấp, chúng tôi kỳ vọng BMP duy trì, thậm chí củng cố chính sách chi trả cổ tức tiền mặt cao trong tương lai (Dự báo cổ tức tiền mặt FY20-22 từ 4.500-5.500 đồng, ứng với tỷ suất cổ tức từ 10,0-12,2%).

 

Hội sở

Địa chỉ: Số 72 Trần Hưng Đạo, Quận Hoàn Kiếm, Hà Nội
Điện thoại: (84-24) 3928 8080  -   Fax: (84-24) 3928 9888
Email: info-bvsc@baoviet.com.vn

Chi nhánh Hồ Chí Minh

Địa chỉ: Lầu 8, Tòa nhà Tập đoàn Bảo Việt, 233 Đồng Khởi, Quận 1, Tp.HCM
Điện thoại: (84-28) 3914 6888  -   Fax: (84-28) 3914 7999
Email: info.hcm@baoviet.com.vn