Chúng tôi dự báo doanh thu và lợi nhuận Hòa Phát vẫn duy trì được đà tăng trưởng mạnh trong năm 2021. Doanh thu thuần ước đạt 113.611 tỷ đồng (+24,4% YoY) và LNST đạt 16.855 tỷ đồng (+23,4% YoY) nhờ sản lượng HRC tăng mạnh và tiếm tục chiếm thị phần thép xây dựng. Với vị thế dẫn dắt ngành của Hòa Phát và sản phẩm thép đa dạng, chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu HPG, định giá theo phương pháp P/E với mức P/E hợp lý là 10 và giá mục tiêu cho năm 2021 là 50.876 VND/cổ phiếu.