Tiêu đề Báo cáo thăm doanh nghiệp TRA 11.2022 – NEUTRAL - Duy trì vị thế số một mảng đông dược, tập trung đẩy mạnh mảng ngoài đông dược
Loại báo cáo: Báo cáo doanh nghiệp
Nguồn: Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt
Ngành: Y tế
Doanh nghiệp: Công ty Cổ phần Traphaco
Chi tiết:
Ngày: 09/11/2022 Số trang: 5 Ngôn ngữ: Tiếng Việt Dạng tệp: Kích thước: 569 Kb Tải về: 131
Tóm tắt:

Cổ phiếu TRA có mức tăng giá khá mạnh mẽ ~8,8% trong 12 tháng vừa qua, trái ngược với diễn biến giảm sâu 36% của Vnindex. Chúng tôi nhận định cổ phiếu TRA được nhà đầu tư (đặc biệt quỹ ngoại) ưu thích trong thời gian vừa qua do: (1) Đây là cổ phiếu phòng thủ, thích hợp nắm giữ trong bối cảnh suy thoái kinh tế và lạm phát kéo dài; và (2) TRA đã đạt kết quả kinh doanh tăng trưởng ấn tượng sau giãn cách xã hội từ Q3/2021. Tuy nhiên, trong trung hạn, chúng tôi có chút quan ngại về: (1) Khả năng thay thế hoàn toàn của loại thuốc mới có cùng công dụng; và (2) Cổ đông chiến lược Daewoong Pharma có thể hạn chế chuyển giao thêm công nghệ do tỷ lệ nắm giữ thấp hơn 50%. Bên cạnh đó, BVSC ước tính mức tăng trưởng DTT và LNST của TRA (giai đoạn 2022-2026) chưa có sự bứt phá mạnh mẽ, và sẽ duy trì ở mức 10%/năm trong trường hợp nhà máy Hưng Yên đạt tiêu chuẩn WHO – GMP. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị NEUTRAL cho cổ phiếu TRA.

 

Hội sở

Địa chỉ: Tầng 1, 4 và 7, tòa nhà số 8 Lê Thái Tổ, phường Hàng Trống, quận Hoàn Kiếm, TP. Hà Nội
Điện thoại: (84-24) 3928 8080  -   Fax: (84-24) 3928 9888
Email: info@bvsc.com.vn

Chi nhánh Hồ Chí Minh

Địa chỉ: Lầu 8, Tòa nhà Tập đoàn Bảo Việt, 233 Đồng Khởi, Quận 1, Tp.HCM
Điện thoại: (84-28) 3914 6888  -   Fax: (84-28) 3914 7999
Email: info-hcm@bvsc.com.vn