Báo cáo Phân tích công ty
Báo cáo ĐHCĐ PET 04.2021 – OUTPERFORM - Triển vọng tăng trưởng kết quả kinh doanh mạnh mẽ

 Duy trì khuyến nghị OUTPERFORM, dự báo KQKD và giá mục tiêu

Chúng tôi duy trì dự báo KQKD năm 2021 đối với PET ở Cập nhật Ngành ICT Tháng 1/2021 – Dự phóng doanh thu thuần đạt 15.321 tỷ (+17,0% YoY) và LNST sau CĐTS đạt 228 tỷ (+62,9% YoY). Dự báo cổ tức tiền mặt năm 2021 là 2.000 đồng/cp, tương ứng với suất cổ tức hấp dẫn là 10,1% so với giá hiện tại.

Duy trì khuyến nghị OUTPERFORM và giá mục tiêu một năm là 21.728 đồng/cp (Upside: 19,5%, bao gồm suất cổ tức 10,1%). BVSC ưa thích PET với: (1) Mức tiếp xúc rộng lớn của Samsung trên thị trường ĐTDĐ Việt Nam, mà BVSC kỳ vọng sẽ thúc đẩy thị phần tăng thêm khi nỗ lực thâm nhập sâu hơn vào các phân khúc cấp thấp hơn để tận dụng việc tắt 2G; (2) Phân phối các sản phẩm được Apple ủy quyền gặt hái thêm nhiều thành quả; (3) Triển vọng lạc quan của các mảng kinh doanh liên quan đến dầu khí nhờ giá dầu phục hồi; và (4) Chính sách cổ tức tiền mặt hấp dẫn. Những phát triển tiếp theo của Dự án BĐS Thanh Đa và việc PVN thoái vốn là những yếu tố có thể thay đổi cục diện PET trong trung hạn

Báo cáo cập nhật DHC 04.2020 - OUTPERFORM - Nhu cầu bao bì hồi phục mạnh, kết quả kinh doanh Q1 2021 tăng trưởng bùng nổ

Với diễn biến giá bán tăng mạnh và kết quả kinh doanh tăng trưởng vượt kỳ vọng, BVSC nâng giá mục tiêu đối với DHC lên 106.000 đồng/cp tương ứng với P/E 2021 là 10x và tổng lợi nhuận kỳ vọng 17,4% bao gồm suất cổ tức tiền mặt 2%.

Báo cáo cập nhật ACB 04.2021 – OUTPERFORM - Kết quả kinh doanh Quý 1/2021 lạc quan

Duy trì OUTPERFORM; Dự báo và giá mục tiêu đang được xem xét lại

Giá cổ phiếu ACB đã tăng trưởng mạnh mẽ 19,2% YTD, hiện sát với giá mục tiêu của chúng tôi là 34.328 đồng/cp ở Báo cáo cập nhật Tháng 12/2020. Chúng tôi sẽ cập nhật về dự báo kết quả kinh doanh và giá mục tiêu trong báo cáo tới đây.

Báo cáo cập nhật ĐHĐCĐ HPG - OUTPERFORM

Chúng tôi duy trì đánh giá TÍCH CỰC với cơ hội đầu tư trung và dài hạn đối với HPG tại mức giá mục tiêu 65.160 đồng/cp; upside 18,5% . Dự kiến giá thép tiếp tục duy trì tích cực giúp LNST trong Q2/2020 có thể đạt 7.000-7.500 tỷ đồng.

Báo cáo cập nhật KQKD TPB 04.2021 - OUTPERFORM

Chúng tôi duy trì dự báo LNTT năm 2021 cho TPB là 5,5 nghìn tỷ (+25,3% YoY) và giữ nguyên giá mục tiêu 1 năm là 33,968 đồng/ cổ phiếu (Tăng 22,2%). Ở mức giá cổ phiếu hiện tại là 27.800 đồng/ cp (Ngày 20/04/2021), TPB đang giao dịch ở mức P/B năm 2021 là 1,36x, mà chúng tôi cho là hấp dẫn, so với mức tăng trưởng lợi nhuận ròng tích cực và ROE dự phóng năm 2021 cao là 23,2%.

BVSC - Báo cáo cập nhật KQKD BIC Q1.2020 - OUTPERFORM

Sử dụng phương pháp so sánh với các doanh nghiệp trong khu vực và so sánh với các doanh nghiệp Việt Nam, với tỉ trọng 50-50 cho mỗi phương pháp, chúng tôi xác định giá trị nội tại của BIC là 24.800 VNĐ/ cổ phiếu, tương ứng với mức tăng trưởng lợi nhuận là 16,07% so với phiên đóng cửa ngày 19/04/2021. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị OUTPERFORM đối với Công ty Cổ phần Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư và phát triển Việt Nam.

Báo cáo cập nhật HPG Q1.2020 - OUTPERFORM - Lợi nhuận 2021 dự báo tăng trưởng mạnh

Chúng tôi duy trì quan điểm lạc quan, và kỳ vọng HPG có KQKD tăng trưởng mạnh trong năm 2021 nhờ sản lượng tiêu thụ HRC, thép dài, ống thép và tôn đều tăng mạnh. Giá bán thép diễn biến thuận lợi giúp LNST có mức bứt phá mạnh trong 2021. Lợi thế cạnh tranh của HPG ngày càng rõ nét ở mảng thép với chi phí sản xuất định mức thấp so với các đối thủ cạnh tranh, chất lượng sản phẩm cao cấp và thị phần đang dẫn đầu ở thép xây dựng và ống thép. Đối với thép HRC, nhờ nhu cầu trong nước khoảng 12 triệu tấn mà lượng cung trong nước chưa đáp ứng đủ, Hòa Phát tiếp tục đầu tư dự án Dung Quất 2 giúp đảm bảo tăng trưởng DT và LNST của Hòa Phát trong dài hạn. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng dự án DQ2 sẽ thành công như dự án Hải Dương và Dung Quất 1 giúp đưa sản lượng thép thô của HPG có thể tăng lên 14 triệu tấn/năm (+66,6%), vào top 30 doanh nghiệp sản xuất thép lớn nhất thế giới.

Báo cáo cập nhật TBP 04.2021 – OUTPERFORM - Triển vọng KQKD lạc quan; Định giá hấp dẫn

TPB đóng cửa ở mức 28.300 đồng/cp vào ngày 02/04/2021, giao dịch ở mức P/B năm 21 là 1,38x, hấp dẫn so với mức trung bình ngành là 1,78x. Khuyến nghị OUTPERFORM với giá mục tiêu 1 năm theo phương pháp thu nhập thặng dư là 33.968 đồng/cp (Upside: 20%), định giá ngân hàng ở mức P/B hợp lý năm 2021 là 1,66x. Bên cạnh nền tảng ngân hàng số ưu việt, BVSC ưa thích TPB với sự kết hợp của lợi nhuận ròng tăng trưởng tích cực, ROAE mạnh mẽ, chất lượng tài sản được cải thiện.

Báo cáo thăm doanh nghiệp GDT 03.2021 – OUTPERFORM - KQKD Quý 1 khả quan; Đơn hàng tiếp tục tăng mạnh

Duy trì khuyến nghị OUTPERFORM và giá mục tiêu 74.951 đồng/cp (Upside: 40,4%)

Dự báo doanh thu thuần và LNST năm 2021 hiện tại của BVSC cho GDT lần lượt là 523,7 tỷ (+30,8% YoY) và 112,4 tỷ (+40,4% YoY). Với các đơn đặt hàng mới mạnh hơn dự kiến và triển vọng lợi nhuận tài chính ròng lạc quan hơn, chúng tôi sẽ xem xét lại dự báo KQKD năm 2021 đối với GDT sau khi Công ty công bố Báo cáo tài chính Quý 1/2021.

Báo cáo Đại hội Cổ đông TDM 03.2021 – Cập nhật thông tin ĐHCĐ TDM: Tăng trưởng KQKD quý đầu năm khả quan

Kế hoạch kinh doanh năm 2021 khả thi. TDM đặt kế hoạch doanh thu thuần năm 2021 là 453 tỷ (+18% YoY), và LNST tăng 53% YoY lên 65 tỷ. Với mục tiêu sản lượng nước thương phẩm năm 2021 là 69 triệu m3 (+12% YoY), chúng tôi hiểu rằng Công ty đang giả định ASP tăng 5% YoY, với mức tăng giá nước 5%/năm theo quy định cho đến năm 2022. Trong quan điểm của chúng tôi, lợi nhuận tăng mạnh của Công ty sẽ được thúc đẩy bởi khoản thu cổ tức năm 2020 từ Biwase (HSX: BWE), ở mức 70 tỷ sẽ được ghi nhận trong Q1/ 2021. Với giả định TDM sẽ hoàn thành kế hoạch LNST năm 2021, EPS năm 2021 ước tính đạt 2.650 đồng/cổ phiếu. Với giá cổ phiếu hiện tại, TDM đang giao dịch ở mức P/E năm 2021 là 11,06x so với 12,53x của mức trung bình trong lịch sử 2 năm cho mức tăng trưởng LNST mạnh mẽ năm 2021 kế hoạch đạt 53%.

 

 
 
 

Hội sở

Địa chỉ: Số 72 Trần Hưng Đạo, Quận Hoàn Kiếm, Hà Nội
Điện thoại: (84-24) 3928 8080  -   Fax: (84-24) 3928 9888
Email: info-bvsc@baoviet.com.vn

Chi nhánh Hồ Chí Minh

Địa chỉ: Lầu 8, Tòa nhà Tập đoàn Bảo Việt, 233 Đồng Khởi, Quận 1, Tp.HCM
Điện thoại: (84-28) 3914 6888  -   Fax: (84-28) 3914 7999
Email: info.hcm@baoviet.com.vn