CHỨNG KHOÁN BẢO VIỆT VÀ THƯƠNG VỤ MÍA ĐƯỜNG THÀNH THÀNH CÔNG TÂY NINH
Tư vấn sáp nhập Công ty Cổ phần Đường Biên Hoà (Mã CK: BHS) vào Công ty Cổ phần Mía Đường Thành Thành Công Tây Ninh (Mã CK: SBT).
Năm 2017, thị trường chứng khoán Việt Nam đã chứng kiến thương vụ sáp nhập hai doanh nghiệp có quy mô lớn trong ngành mía đường đang niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM (HSX) là Công ty Cổ phần Mía đường Thành Thành Công Tây Ninh - một doanh nghiệp có thế mạnh về sản xuất, bán buôn, và Công ty Cổ phần Đường Biên Hòa - một doanh nghiệp có thế mạnh về sản xuất, bán lẻ trong ngành mía đường tại Việt Nam. Với mục tiêu hoàn thiện chuỗi giá trị ngành mía đường của Tập đoàn Thành Thành Công, Công ty Cổ phần Mía đường Thành Thành Công Tây Ninh đã thực hiện phát hành thành công 303.830.405 cổ phiếu SBT để thực hiện hoán đổi cổ phiếu BHS cho các cổ đông của Công ty Cổ phần Đường Biên Hòa. Giá trị thương vụ (Tổng giá trị phát hành tính theo giá thị trường tại thời điểm phát hành để hoán đổi): 9.418.742.555.000 đồng.
Đường Biên Hòa có quy mô vùng nguyên liệu hơn 23.500 ha với tổng tài sản hơn 6.685 tỷ đồng và 15.500 ha đang đầu tư, trong khi Mía đường Thành Thành Công Tây Ninh có quy mô hơn 25.000 ha, tổng tài sản hơn 7.790 tỷ đồng. Việc sáp nhập BHS vào SBT đã hình thành nên công ty mía đường có quy mô lớn nhất Việt Nam. Sau khi thực hiện sáp nhập BHS và SBT và mua lại mảng mía đường của Hoàng Anh Gia Lai thì Tập đoàn Thành Thành Công đã sở hữu vùng nguyên liệu lên đến hơn 50.000 ha, chiếm 16% diện tích trồng mía đường của cả nước, sản lượng mía tương đương 3,4 triệu tấn, chiếm 22% sản lượng cả nước.
Đáng chú ý, với việc nắm giữ toàn bộ cổ phần của Đường Biên Hòa, Tập đoàn Thành Thành Công trực tiếp và gián tiếp sở hữu một loạt doanh nghiệp mía đường lớn khác như Đường Biên Hòa - Ninh Hòa, Mía đường Phan Rang, Mía đường Tây Ninh (Tanisugar), Mía đường TTC Attapeu…
Đây có thể coi là thương vụ sáp nhập theo chiều ngang điển hình (horizontal merger). Với quy mô doanh nghiệp tương đối lớn, thương vụ sáp nhập đã được Chứng khoán Bảo Việt - tổ chức tư vấn chuyên nghiệp hỗ trợ hoạt động sáp nhập. Trong thời gian hơn 7 tháng (từ tháng 05/2017 đến tháng 12/2017), với cường độ làm việc khẩn trương, BVSC đã đồng hành cùng doanh nghiệp hoàn thành khối lượng công việc sáp nhập từ khâu xây dựng phương án sáp nhập, xác định tỷ lệ hoán đổi, xin ý kiến cổ đông thông qua phương án sáp nhập, xin cấp phép của Ủy ban chứng khoán Nhà nước, tư vấn mô hình tổ chức sau sáp nhập, hỗ trợ tái cấu trúc hậu sáp nhập và hoàn thành việc phát hành cổ phiếu để hoán đổi. Sự thành công của thương vụ sáp nhập BHS vào SBT đã mang lại giải thưởng “Thương vụ sáp nhập tiêu biểu giai đoạn 2016-2017” tại Diễn đàn M&A năm 2017.